디에이테크놀로지 196490 | 2차전지 장비 시장의 반전

본질스탁 2025. 8. 2.

디에이테크놀로지 196490은 2차전지 장비 전문 기업으로, 전극 공정과 조립 공정 등에서 핵심 장비를 공급하는 기업입니다. 제가 이 종목을 알게 된 건 배터리 관련 ETF를 분석하던 중 한 자료에서 ‘장비 국산화율 향상’이라는 키워드로 처음 접하면서였습니다. 이후 직접 IR 자료를 통해 기술력과 수주 상황을 살펴보니, 중장기적으로 상당히 주목할 만하다는 확신이 들었고, 이 글을 통해 그 내용을 정리해보았습니다.

디에이테크놀로지는 어떤 기업인가?

2차전지 장비 분야의 핵심 플레이어

디에이테크놀로지는 2000년에 설립된 자동화 장비 전문 기업으로, 주력 사업은 리튬이온 2차전지 제조용 장비입니다. 주요 고객사는 국내외 배터리 셀 제조사이며, 전극 라인부터 조립 공정까지 다양한 솔루션을 제공합니다.

국산화 장비의 중심에 있는 기업

과거 일본, 독일에 의존하던 장비를 국산화하는 데 성공한 몇 안 되는 기업 중 하나로 평가받고 있으며, 특히 정밀 코팅, 적층 공정 등 고도화가 필요한 장비 분야에서 입지를 강화해왔습니다.

주요 제품과 기술력

노칭기·스태킹 장비 분야의 강점

전극 노칭기는 셀 내부의 전극 모양을 정밀하게 절단하는 장비로, 정밀도가 생산 수율에 큰 영향을 미칩니다. 디에이테크놀로지는 이 분야에서 안정성과 속도를 동시에 구현하며 경쟁사와 차별화된 기술력을 갖추고 있습니다.

자동 적층기술 기반의 조립 공정

셀 제조에서 적층공정은 매우 중요합니다. 디에이테크놀로지는 자동화된 스태킹(Staking) 기술을 통해 양산 효율성과 일관된 품질 확보에 기여하고 있으며, 이는 파우치형 배터리 시장 확대와 맞물려 수요가 지속 증가하는 추세입니다.

주력 고객사와 공급 네트워크

삼성SDI·LG에너지솔루션 공급 경력

제가 가장 인상 깊게 본 부분 중 하나는 주요 배터리 셀 제조사들과의 공급 경험입니다. 삼성SDI와 LG에너지솔루션에 장비를 납품한 전력이 있고, 고객사와의 협업 경험이 누적되면서 수율 개선과 공정 효율화에 있어 피드백 루프가 잘 돌아가고 있다는 인상을 받았습니다.

중국·유럽 등 해외 고객사 확대 중

국내뿐만 아니라 중국, 유럽의 신생 배터리 업체들과도 협업 중이며, 최근 유럽향 수주 증가로 글로벌 진출에도 박차를 가하고 있습니다. 특히 헝가리, 폴란드 등에 공장을 짓는 글로벌 셀 제조사들과의 연계가 기대됩니다.

실적 흐름과 재무 상태

수주 증가에 따른 매출 확대

최근 몇 년간 배터리 수요 증가에 따라 디에이테크놀로지의 수주 실적도 함께 증가해왔습니다. 2023년에는 약 1,000억 원 가까운 수주를 기록하며 사상 최대 수주잔고를 달성했고, 이는 2024~2025년 실적으로 반영될 것으로 보입니다.

재무 안정성 및 투자 유치

다소 낮은 자기자본비율과 유동성 문제가 이슈가 된 적도 있었으나, 최근에는 CB 발행과 함께 전략적 투자를 유치하면서 자금 기반을 보완하고 있습니다. 매출 확대와 함께 흑자전환 가능성이 높아진 시점입니다.

앞으로의 성장 가능성

전고체·원통형 셀 관련 장비 개발

기존 파우치형 외에도 원통형, 각형 셀 공정 장비도 공급 중이며, 향후 전고체 배터리로 기술 변화가 일어날 경우 이에 대응할 수 있는 장비도 연구개발 중입니다. 이러한 기술 유연성은 디에이테크놀로지의 미래 경쟁력을 의미합니다.

2차전지 장비 시장의 구조적 성장

셀 제조 장비 시장은 배터리 수요 확대와 함께 동반 성장하는 구조입니다. 테슬라, BYD, 현대차 등 글로벌 OEM이 자체 배터리 공장을 증설하는 만큼, 디에이테크놀로지도 수혜를 받을 가능성이 높다고 생각합니다.

투자 시 고려사항 및 리스크

외형 성장 대비 수익성 개선 필요

수주 규모는 증가하고 있지만, 아직까지는 고정비 부담과 설비 투자 비용으로 인해 수익성이 낮은 편입니다. 장비 단가 인상, 공정 고도화 등을 통한 이익률 개선이 투자 포인트가 될 수 있습니다.

글로벌 공급망 이슈에 대한 민감성

장비 부품 수입 비중이 있는 만큼, 원재료 가격 상승이나 물류 지연 이슈가 발생할 경우 납기 지연 및 원가 부담 증가로 연결될 수 있습니다. 이에 대한 리스크 관리는 필수적입니다.

결론 및 투자 소견

디에이테크놀로지는 ‘조용히 강한’ 장비 기업이라고 생각됩니다. 배터리 업계의 화려한 셀 제조사들 뒤에서 실제 생산성을 책임지는 핵심 기업 중 하나로, 기술력과 고객사 피드백 루프가 잘 작동하고 있는 점이 인상적이었습니다. 아직은 낮은 인지도와 수익성이 약점이지만, 수주 기반의 성장성이 매우 크기 때문에 저는 중장기적인 관점에서 관심 있게 지켜보고 있습니다.

분할 매수 전략으로 접근하면서, IR 자료와 공시를 통해 지속적인 기술 개발 및 수주 현황을 체크하는 것이 중요하다고 판단됩니다.

바쁜 분들을 위한 핵심 요약

2차전지 장비 전문 기업, 정밀 노칭·적층 장비 기술 보유
삼성SDI, LG에너지솔루션 등 주요 고객사 확보
글로벌 수주 증가세 및 전고체 대응 장비 개발 중
실적 개선 및 재무 안정화를 통한 중장기 성장 기대